而根據(jù) Yole Développement 相關(guān)數(shù)據(jù)，2017 年大陸功率半導(dǎo)體市場總體 國產(chǎn)化率不到50%。據(jù)此我們不難得出結(jié)論，功率半導(dǎo)體行業(yè)的進口替代空 間十分廣闊。

　　3.2 多因素共振，短期內(nèi)國內(nèi)設(shè)計企業(yè)更容易把握進口替代機遇

　　在2.2中我們提到，功率半導(dǎo)體是一個需求驅(qū)動型的行業(yè)，因此，功率半 導(dǎo)體之所以存在實現(xiàn)“進口替代”的可能，本質(zhì)上是由于國內(nèi)功率半導(dǎo)體的 下游客戶市場主要為國產(chǎn)廠商，而面對國內(nèi)的下游廠商，國內(nèi)的半導(dǎo)體功率 企業(yè)在和國外的企業(yè)競爭時往往具備成本與定制化的優(yōu)勢。

圖表25 國內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商在國內(nèi)下游廠商中的競爭優(yōu)勢

　　此外，由于國內(nèi)下游廠商很大一部分也是依靠成本優(yōu)勢在與國際的同類 廠商進行競爭，因此他們對上游功率半導(dǎo)體的價格敏感度也更高，因此當(dāng)國 內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商的產(chǎn)品性能能夠滿足下游廠商的需求時，盡管功率半導(dǎo)體 行業(yè)因為較長的驗證周期存在一定的替換成本，但國內(nèi)的下游廠商往往會愿 意進行嘗試。

　　因此我們認(rèn)為當(dāng)國內(nèi)的功率半導(dǎo)體廠商在工藝技術(shù)達到國際同等水平， 甚至是在略微不足國際同等水平，但可以依靠定制化生產(chǎn)進行一定的產(chǎn)品性 能彌補時，便可以實現(xiàn)相應(yīng)的“進口替代”。

　　同時，與信息半導(dǎo)體行業(yè)相比，功率半導(dǎo)體由于產(chǎn)品迭代速度相對較慢， 對制程、晶圓線和投資規(guī)模的要求相對較低，以及全球華人功率半導(dǎo)體人才 較為豐富等原因，在短期內(nèi)實現(xiàn)工藝技術(shù)的突破，實現(xiàn)國際一流的產(chǎn)品性能 的可能性相對更高。

　　因此我們認(rèn)為，國內(nèi)功率半導(dǎo)體行業(yè)具備較高的實現(xiàn)進口替代的可能性。 從實際情況來看，包括士蘭微、比亞迪、中國中車在內(nèi)的一系列中國企業(yè)均 在功率半導(dǎo)體行業(yè)實現(xiàn)了對國外壟斷領(lǐng)域的突破。

　　但對于國內(nèi)的功率半導(dǎo)體廠商而言，由于“進口替代”這一特殊市場空 間的存在，盡管IDM從長遠來看無疑是最優(yōu)的選擇，但我們認(rèn)為短期內(nèi)設(shè)計 廠商可以利用晶圓代工廠的技術(shù)積累，通過聚焦于設(shè)計領(lǐng)域的研發(fā)，快速提 升產(chǎn)品的性能與規(guī)模，在同等的資金投入下相較于IDM廠商更容易把握“進 口替代”進程，取得快速發(fā)展。