近日，AMD以通過全股份交易（all-stock transaction）方式完成了對賽靈思（Xilinx）的收購。合并后，原AMD股東將擁有74%的股份，賽靈思股東以每股賽靈思普通股換取1.7234股AMD普通股，擁有另外26%的股份。交易完成之后，賽靈思普通股將不會繼續(xù)在納斯達克股****市場上交易。

在這次收購中，2.4838億賽靈思股****轉(zhuǎn)換為4.28億股AMD新股，目前仍在進行中。加上AMD原有約12億股，雙方合并后總共會有16.28億股，根據(jù)2月15日美股收市后的AMD股價（121.47美元），AMD的市值達到了1977.5億美元，比當(dāng)時英特爾的市值（約1972.5億美元）還要高。這是一個歷史性的時刻，要知道在六年前，AMD還徘徊在破產(chǎn)的邊緣。自2017年AMD發(fā)布了Zen架構(gòu)開始，大概花了五年的時間，AMD實現(xiàn)了對英特爾的逆轉(zhuǎn)，CPU的市場份額也達到了歷史最高位。

雖然在2月16日的美股上，AMD的股價有所下滑，目前總市值略低于英特爾，但至少雙方已站在了同一高度。隨著AMD未來發(fā)展前景向好，以及營收的不斷增長，市值大概率仍會繼續(xù)上漲。除了技術(shù)上與AMD原有業(yè)務(wù)形成互補，財務(wù)上賽靈思也是一間健康的公司，無論收入還是利潤，近期的發(fā)展也很不錯。

英特爾在數(shù)年前收購了賽靈思的競爭對手Altera，改成可編程解決方案事業(yè)部（PSG）。不過在過去數(shù)年里，由于賽靈思的強勢發(fā)展，已經(jīng)變得有點掙扎，被蠶食了不少市場份額。此前英特爾在財報電話會議上透露，由于2021年期間供應(yīng)受到限制，預(yù)計可編程解決方案事業(yè)部會有額外5億美元的損失。

不過到目前為止，英特爾仍是一間比AMD更大規(guī)模的公司，占有約75%的x86市場份額。從財務(wù)上講，無論營收還是利潤，仍比AMD要多得多。英特爾還有自己遍布全球的完整工廠網(wǎng)絡(luò)，在大部分芯片的制造上并不需要依賴第三方的晶圓代工廠。

在2020年7月份，當(dāng)時AMD的股價達到了61.79美元，十五年來首次超過了英特爾（61.57美元），但AMD的市值只有740億美元，而英特爾為2600億美元。在去年7月29日，AMD股價歷史性地突破了100美元大關(guān)。到了2022年2月16日收市時，AMD股價為117.69美元，英特爾為48.23美元。在過去一年多的時間里，雙方的情況有了很大的不同，這些都反映在了股價上。

如果將以上這些因素結(jié)合，可以看到AMD的市值反映了市場普遍對其增長趨勢的看好，至少比英特爾更為樂觀，目前正處于一個美好的時代。通過收購賽靈思，未來AMD將提供更大的規(guī)模和計算、圖形、自適應(yīng)SoC的產(chǎn)品線，帶來更強的高性能和自適應(yīng)計算解決方案組合。此外，AMD差異化的產(chǎn)品線很可能會開辟新的市場，比如自動駕駛、航空航天、5G通信和物聯(lián)網(wǎng)等。目前AMD和賽靈思正進行合作，預(yù)計同時采用雙方技術(shù)的產(chǎn)品將會在2023年上市。