4月23日消息，美國(guó)時(shí)間周二，特斯拉發(fā)布了2025年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉當(dāng)季營(yíng)收為193.35億美元，同比下滑9%；歸屬普通股股東的凈利潤(rùn)為4.09億美元，同比下滑71%；歸屬于特斯拉普通股股東攤薄后每股收益為0.12美元，同比下滑71%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉股價(jià)在盤(pán)后交易中上漲逾5%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）攜多位高管出席了分析師電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)并回答了投資者與分析師提問(wèn)。

以下為特斯拉第一季度財(cái)報(bào)會(huì)精華版：

馬斯克首先登臺(tái)發(fā)言稱(chēng)“最近可真是沒(méi)有無(wú)聊的時(shí)候”，他坦承其參與美國(guó)政府效率部（DOGE）相關(guān)事務(wù)引發(fā)諸多爭(zhēng)議，并指出，反對(duì)DOGE的人勢(shì)必也會(huì)攻擊他本人及旗下企業(yè)，包括特斯拉。他重申，打擊浪費(fèi)與欺詐是極其關(guān)鍵的使命：“我認(rèn)為，這是非常重要的工作?！?/p>

他進(jìn)一步提及了近期針對(duì)特斯拉的抗議活動(dòng)，稱(chēng)這些行動(dòng)并非自發(fā)，而是出于利益驅(qū)動(dòng)：“真正原因在于，那些靠浪費(fèi)公款和搞欺詐撈好處的人想要維持現(xiàn)狀?！?/p>

馬斯克表示，從2025年5月開(kāi)始，他在DOGE方面的時(shí)間投入將顯著減少，更多時(shí)間將重新分配給特斯拉。但他補(bǔ)充道，仍將每周“花費(fèi)一兩天處理政府事務(wù)，具體時(shí)長(zhǎng)取決于美國(guó)總統(tǒng)要求”。

馬斯克指出，盡管當(dāng)前面臨多重挑戰(zhàn)，但特斯拉遠(yuǎn)未走到“生死存亡”的邊緣：“我們離懸崖邊還差得遠(yuǎn)?！彼硎?，特斯拉正處于自動(dòng)駕駛汽車(chē)與人形機(jī)器人技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破的關(guān)鍵時(shí)刻。

馬斯克預(yù)測(cè)，2025年內(nèi)可能會(huì)遭遇一些“意料之外的波折”，但他對(duì)特斯拉的長(zhǎng)期發(fā)展信心十足，并重申：“特斯拉未來(lái)有望成為全球最有價(jià)值的公司——可能比緊隨其后的五家公司加起來(lái)還要值錢(qián)?！?/p>

他還透露：“我們預(yù)計(jì)將于今年6月，在得州奧斯汀推出完全自動(dòng)駕駛網(wǎng)約車(chē)服務(wù)?！贝送?，自動(dòng)駕駛技術(shù)預(yù)計(jì)將在2026年中期顯著改善特斯拉的盈利狀況。

馬斯克表示，特斯拉是最不受特朗普政府關(guān)稅影響的汽車(chē)制造商。他解釋稱(chēng)，特斯拉早已著手推動(dòng)供應(yīng)鏈本地化，并強(qiáng)調(diào)：“關(guān)稅對(duì)于本身利潤(rùn)率就很微薄的企業(yè)是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。”他明確表示，自己傾向于支持較低的關(guān)稅政策，但最終決策權(quán)仍在總統(tǒng)手中：“關(guān)稅的決定完全由美國(guó)總統(tǒng)掌握，我可以提供建議，但決定權(quán)不在我?！?/p>

馬斯克接著表示，他對(duì)特斯拉未來(lái)發(fā)展充滿期待。他特別強(qiáng)調(diào)，該公司正集中資源推進(jìn)計(jì)劃于6月在奧斯汀上線的Robotaxi服務(wù)，并介紹特斯拉在自動(dòng)駕駛方面的研發(fā)路徑：“我們開(kāi)發(fā)的是通用解決方案，而非特定情境的方案。”

他還透露，今年將有數(shù)千臺(tái)Optimus機(jī)器人部署于特斯拉工廠，且其量產(chǎn)速度預(yù)計(jì)將打破歷史紀(jì)錄：“到2030年，或者2029年，Optimus年產(chǎn)量達(dá)100萬(wàn)臺(tái)是完全可實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。”

馬斯克稱(chēng)，特斯拉能源業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，并預(yù)計(jì)“固定式儲(chǔ)能系統(tǒng)的年裝機(jī)量將提升至數(shù)太瓦規(guī)模”。

至于為何選擇在Q1發(fā)布新款Model Y，馬斯克解釋道：“第一季度通常是銷(xiāo)售淡季，冬季購(gòu)車(chē)需求較低?！盡odel Y仍是全球最暢銷(xiāo)車(chē)型，該公司因此選擇在這一時(shí)段于全球多地全面切換Model Y煥新版的生產(chǎn)。

最后，馬斯克總結(jié)說(shuō)：“盡管挑戰(zhàn)重重，但特斯拉的未來(lái)前景比以往任何時(shí)候都更加光明。”他感謝所有員工的辛勤付出，并表示將繼續(xù)親自帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)前行。

特斯拉首席財(cái)務(wù)官瓦伊巴夫·塔內(nèi)賈（Vaibhav Taneja）隨后發(fā)言，解釋了第一季度交付量減少的原因，主要是全球范圍內(nèi)同步切換至新款Model Y生產(chǎn)線所致。他補(bǔ)充道，部分地區(qū)還受到了蓄意破壞行為及針對(duì)特斯拉與其員工的無(wú)理敵意，導(dǎo)致銷(xiāo)售受到干擾。

他強(qiáng)調(diào)，盡管如此，特斯拉仍在第一季度售罄了所有舊款Model Y庫(kù)存，并指出：“我們的產(chǎn)品陣容極具競(jìng)爭(zhēng)力，而FSD系統(tǒng)的表現(xiàn)進(jìn)一步增強(qiáng)了我們的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

塔內(nèi)賈還提到，Powerwall 3反響良好，目前供不應(yīng)求。

在關(guān)稅方面，他表示，盡管挑戰(zhàn)存在，但特斯拉是一家高度美國(guó)化的企業(yè)，美國(guó)產(chǎn)線中有85%符合美墨加協(xié)定(USMCA)要求。該公司正在積極尋找非中國(guó)電池供應(yīng)商，以降低對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的依賴。

投資者提問(wèn)環(huán)節(jié)

Q1：Robotaxi落地和推廣過(guò)程中面臨的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)是什么？

馬斯克表示，6月奧斯汀Robotaxi車(chē)隊(duì)將由Model Y組成，付費(fèi)自動(dòng)駕駛出行將在今年晚些時(shí)候擴(kuò)展至其他城市。他還預(yù)測(cè)：“在明年下半年，美國(guó)將有數(shù)百萬(wàn)輛特斯拉實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛?！?/p>

但馬斯克表示，不同地區(qū)需本地化參數(shù)調(diào)整，畢竟雪地駕駛與加州日常駕駛存在顯著差異。他還笑稱(chēng)，中國(guó)用戶對(duì)FSD“最為苛刻”，是真正將其推向極限的群體。

馬斯克透露，Cybercab目前處于樣品驗(yàn)證階段，仍計(jì)劃明年投產(chǎn)。

Q2：無(wú)監(jiān)督版FSD何時(shí)正式上線？

馬斯克表示，美國(guó)市場(chǎng)將于今年年底推出無(wú)監(jiān)督版FSD，但前提是系統(tǒng)必須“在統(tǒng)計(jì)意義上優(yōu)于人類(lèi)駕駛員”。

Q3：新車(chē)是否為簡(jiǎn)化版Model Y？

車(chē)輛工程副總裁拉爾斯·莫拉維（Lars Moravy）回應(yīng)稱(chēng)，這些廉價(jià)車(chē)型仍按計(jì)劃推進(jìn)，盡管量產(chǎn)進(jìn)度慢于預(yù)期，但沒(méi)有重大阻礙。新車(chē)基于現(xiàn)有生產(chǎn)線開(kāi)發(fā)，外觀與當(dāng)前產(chǎn)品線一致。

Q4：如何在價(jià)格、地理圍欄、監(jiān)管層面優(yōu)于Waymo？

馬斯克調(diào)侃：“Waymo的車(chē)輛成本太高了?！彼赋?，特斯拉每輛車(chē)的成本僅為Waymo的1/4甚至20%，且特斯拉擁有規(guī)?；圃炷芰?。

馬斯克預(yù)測(cè)，特斯拉將占據(jù)99%的Robotaxi市場(chǎng)份額，除非其他公司能部署同等規(guī)模的自動(dòng)駕駛車(chē)隊(duì)。他還說(shuō)：“目前，我看不到任何能與特斯拉競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)。”他相信，到年底，Model Y將能自主從工廠直接開(kāi)到客戶家門(mén)口。

Q5：新一代生產(chǎn)工藝Unboxed的進(jìn)展？

馬斯克回應(yīng)稱(chēng)：“該拆箱式生產(chǎn)工藝進(jìn)展順利，未來(lái)幾個(gè)月將出現(xiàn)在測(cè)試場(chǎng)和實(shí)際道路上，我們正在優(yōu)化子裝配區(qū)域的整合技術(shù)。這是革命性的生產(chǎn)系統(tǒng)。“

馬斯克描述Cybercab生產(chǎn)線時(shí)表示：“最終將達(dá)到5秒或更短的單車(chē)生產(chǎn)節(jié)拍?！蹦壳吧虾９S最快生產(chǎn)紀(jì)錄是33秒。

Q6：供應(yīng)鏈與本地化

馬斯克強(qiáng)調(diào)，特斯拉本地化程度極高：北美零部件本地化率為85%，中國(guó)為95%。此外，特斯拉實(shí)現(xiàn)了鋰、電池陰極材料、電芯等關(guān)鍵部件的自產(chǎn)，陽(yáng)極是當(dāng)前唯一未實(shí)現(xiàn)自研的部件。馬斯克補(bǔ)充：“我們的垂直整合程度簡(jiǎn)直離譜?！?/p>

Q7：電池供應(yīng)是否受限？

高管們表示，盡管關(guān)稅帶來(lái)挑戰(zhàn)，但特斯拉當(dāng)前并未受到電池供應(yīng)限制，該公司已做好充分準(zhǔn)備。

Q8：品牌受損的影響？

特斯拉高管回應(yīng)稱(chēng)，第一季度的重心在于新款Model Y的生產(chǎn)線升級(jí)，該公司仍在各自細(xì)分市場(chǎng)保持領(lǐng)先。但他們也承認(rèn)：“特斯拉同樣受汽車(chē)整體需求波動(dòng)的影響?！?/p>

Q9：Optimus生產(chǎn)節(jié)奏？

馬斯克表示，Optimus仍處于開(kāi)發(fā)階段，大規(guī)模生產(chǎn)將在年末開(kāi)始。由于大部分生產(chǎn)流程都是新的，爬坡會(huì)有挑戰(zhàn)。他補(bǔ)充稱(chēng)，由于該人形機(jī)器人使用來(lái)自中國(guó)的機(jī)器人硬件，因此會(huì)受到關(guān)稅影響。馬斯克重申，今年目標(biāo)是生產(chǎn)5000臺(tái)Optimus機(jī)器人。

分析師提問(wèn)環(huán)節(jié)

Q1：特斯拉在未來(lái)出行市場(chǎng)中的定位？

馬斯克預(yù)測(cè)：“未來(lái)大多數(shù)人將不再購(gòu)買(mǎi)私家車(chē)?！彼麑⑦@一趨勢(shì)比作智能手機(jī)對(duì)功能機(jī)的取代：“當(dāng)iPhone問(wèn)世時(shí)，傳統(tǒng)手機(jī)制造商如諾基亞選擇繼續(xù)生產(chǎn)老舊機(jī)型，但消費(fèi)者追求更智能的產(chǎn)品?！?/p>

Q2：FSD系統(tǒng)需達(dá)到怎樣的干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)才能實(shí)現(xiàn)“無(wú)人監(jiān)督”？

高管回應(yīng)稱(chēng)，當(dāng)前FSD仍需應(yīng)對(duì)少數(shù)極端場(chǎng)景，特斯拉正在解決這些“異常干預(yù)的長(zhǎng)尾問(wèn)題”。系統(tǒng)的穩(wěn)定性必須顯著優(yōu)于人類(lèi)駕駛員，才能完全取消人工干預(yù)。

被問(wèn)及是否需要遠(yuǎn)程操作員輔助時(shí)，特斯拉表示，奧斯汀Robotaxi車(chē)隊(duì)如有必要可配備遠(yuǎn)程駕駛員，但僅在極端情況下啟用。未來(lái)幾個(gè)月推出的服務(wù)將聚焦重點(diǎn)區(qū)域。

Q3：Optimus機(jī)器人生產(chǎn)是否受限于供應(yīng)鏈？

馬斯克表示，特斯拉將在Optimus機(jī)器人項(xiàng)目上重點(diǎn)推進(jìn)本地化供應(yīng)鏈，以應(yīng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)被追問(wèn)6月奧斯汀部署規(guī)模時(shí)，他提到，首批Robotaxi規(guī)模有限：“初期可能只投入10輛車(chē)，我們會(huì)密切觀察它們的運(yùn)行表現(xiàn)?！?/p>

Q4：FSD定價(jià)策略是否將調(diào)整？

特斯拉高管透露，現(xiàn)有FSD購(gòu)買(mǎi)者普遍認(rèn)為該功能定價(jià)偏低——尤其體現(xiàn)在按月訂閱模式。當(dāng)前FSD仍要求駕駛員保持對(duì)路面的持續(xù)關(guān)注，這種技術(shù)限制確實(shí)影響著定價(jià)策略。不過(guò)當(dāng)完全無(wú)需人工監(jiān)管的FSD版本正式上線后，其月費(fèi)定價(jià)將展現(xiàn)出顯著的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。

Q5：特斯拉是否計(jì)劃進(jìn)入印度市場(chǎng)？

高管坦言：“印度市場(chǎng)極其艱難，主要因?yàn)槠涠愂阵w系?！边@使得印度成為全球最難進(jìn)入的市場(chǎng)之一。

Q6：視覺(jué)識(shí)別系統(tǒng)如何應(yīng)對(duì)極端環(huán)境？

馬斯克介紹，特斯拉采用了先進(jìn)的“光子直接計(jì)數(shù)（Direct Photon Counting）”技術(shù)，能夠在大霧、灰塵、強(qiáng)光等惡劣環(huán)境中準(zhǔn)確識(shí)別道路信息，實(shí)現(xiàn)極端亮度條件下的自動(dòng)駕駛能力，如直面陽(yáng)光或完全黑暗環(huán)境。

Q7：即將推出的廉價(jià)車(chē)型是否僅為簡(jiǎn)配版Model Y？

高管回應(yīng)稱(chēng)，受限于現(xiàn)有產(chǎn)線配置和平臺(tái)架構(gòu)，新車(chē)型的形態(tài)將與現(xiàn)有車(chē)型相似。

Q8：如何看待特朗普政府的關(guān)稅政策對(duì)特斯拉的影響？

馬斯克強(qiáng)調(diào)，自己在政策制定中僅為顧問(wèn)角色，不擁有決策權(quán)。他支持建立“可預(yù)測(cè)、可預(yù)見(jiàn)性的關(guān)稅結(jié)構(gòu)”。

Q9：中美在AI機(jī)器人與無(wú)人機(jī)領(lǐng)域的發(fā)展水平對(duì)比？

馬斯克在回應(yīng)中笑稱(chēng)：“在無(wú)人機(jī)領(lǐng)域，領(lǐng)先者顯而易見(jiàn)。”他坦言，美國(guó)目前無(wú)法獨(dú)立制造先進(jìn)無(wú)人機(jī)，而中國(guó)控制了關(guān)鍵環(huán)節(jié)的大部分供應(yīng)鏈。他警告道：“美國(guó)不應(yīng)對(duì)中國(guó)制造無(wú)人機(jī)形成過(guò)度依賴?！?/p>

他還表示，雖然特斯拉和SpaceX將在AI領(lǐng)域躋身全球頂級(jí)公司之列，但他擔(dān)心，未來(lái)全球前十的公司有可能全部來(lái)自中國(guó)。